Anthropic首次盈利！营收飙升80倍碾压OpenAI，后者每赚1美元倒亏1.22美元

Anthropic 首次盈利！营收飙升 80 倍碾压 OpenAI，后者每赚 1 美元倒亏 1.22 美元

Anthropic 终于实现盈利了！

当业界还在热议“AI 公司究竟能否赚钱”时，Anthropic 用一份季度财报彻底终结了这场争论。

第二季度预计营收达到 109 亿美元，相比上一季度的 48 亿美元直接翻了一倍。

更令人震惊的是，Anthropic 在本季度居然实现了盈利，预计营业利润为 5.59 亿美元。

这是 Anthropic 自成立以来首次实现盈利，比它向投资人承诺的时间整整提前了两年。

然而就在同一天，OpenAI 的一季度账目也被曝光。

调整后营业利润率：-122%。

换句话说，OpenAI 每赚 1 美元，就要倒亏 1.22 美元。

即便已经扣除了股权激励这类大额支出，它依然在疯狂烧钱。

109 亿营收，一个季度超越全年

但这还不是最夸张的。

Anthropic 近期的年化营收，已经逼近 450 亿美元。

而 OpenAI 今年 2 月份的年化营收仅为 250 亿。

追赶者不仅追上了，还实现了反超，并且拉开了将近一倍的差距。

回顾 2024 年底，Anthropic 的年化营收大约为 10 亿美元。到 2025 年底，这一数字飙升至 90 亿。然后从 2026 年开始起飞：2 月涨到 140 亿，3 月达到 190 亿，4 月突破 300 亿，如今已逼近 450 亿。

从 10 亿到 450 亿，Anthropic 只用了不到一年半的时间。

CEO Dario Amodei 前不久在开发者活动上透露，Anthropic 原本是按照“年增长 10 倍”来规划产能的。

结果 2026 年第一季度实际跑出的增速是 80 倍。算力团队差点被压垮。

34.4% vs 32.3%，企业客户倒戈了

实现这种增长的答案，隐藏在第三方数据中。

Ramp，作为美国最大的企业支出管理平台之一，每个月都会发布一份 AI 采购指数。

今年 5 月的数据显示，34.4% 的美国企业正在为 Anthropic 付费，而 OpenAI 的这一比例是 32.3%。

这是有史以来，Anthropic 首次在企业采购份额上超越 OpenAI。

相比去年同期，Anthropic 的份额从 9% 涨到了 34.4%，增长了 26 个百分点。而 OpenAI 同期只增长了 0.3%。

对此，Ramp 的首席经济学家 Ara Kharazian 分析认为：Anthropic 的策略是“先攻克金融、科技、专业服务等高价值行业的技术团队，然后再向外扩张”。

这背后最大的增长引擎，是 Claude Code。

Anthropic 向投资人透露，目前有超过 1000 家企业客户每年在 Claude 上花费超过 100 万美元。

而今年 2 月，这个数字还只有 500 家，短短三个月就翻了一倍。

还有一个细节值得注意。

Anthropic 一季度每赚 1 美元营收，其算力成本是 71 美分。到了第二季度，这个数字预计将降至 56 美分。

这意味着，Anthropic 不仅赚得更多了，而且花的更少了。

每赚 1 美元，反亏 1.22 美元

OpenAI 一季度营收为 57 亿美元，绝对数字上仍然比 Anthropic 同期多出近 10 亿。

但营收领先毫无意义，利润表上全是亏损。

-122% 的调整后营业利润率，意味着即便扣除了股权激励，OpenAI 每进账 1 美元，依然要倒贴 1.22 美元。

9.05 亿周活，增长陷入停滞

OpenAI 面临的麻烦远不止亏损。更令人头疼的是，ChatGPT 的用户增长也停滞了。

一季度，ChatGPT 的平均周活跃用户约为 9.05 亿。这个数字看似庞大，但 OpenAI 原本预计去年底就能突破 10 亿，结果未能实现。

更细看数据会发现，今年 2 月的周活数曾达到约 9.2 亿，但整个一季度的平均值反而更低。

这意味着，2 月以外的时段，用户量实际上在下滑。

OpenAI 内部已向员工发出预警，要求做好迎接“寒冬”（rough vibes）的准备。

付费用户倒是仍在增长，一季度有 5500 万消费者订阅用户，比去年底多了 800 万。但仅靠订阅费，根本无法填补 -122% 的亏损窟窿。

真正撑住一季度营收的，是编程 Agent Codex、企业端销售，以及 ChatGPT 上刚开始测试的广告。

OpenAI 把最大的赌注押在了广告上。它的计划是到 2030 年通过广告创收超过 1000 亿美元。

但那是 2030 年的故事。现在是 2026 年。

密谈微软 Maia 芯片，3300 亿算力全面铺开

Anthropic 能如此迅速地实现盈利，与其算力策略直接相关。

与 OpenAI 和 xAI 长期绑定英伟达不同，Anthropic 从一开始就走“多芯片”路线。

它同时使用英伟达 GPU、亚马逊 Trainium、谷歌 TPU、SpaceX Colossus 集群的 GPU。

现在，它又盯上了微软的自研 AI 芯片。

就在今天，消息传出，Anthropic 正在与微软洽谈使用其自研的 Maia 200 芯片。

Maia 200 是微软今年 1 月发布的第二代 AI 芯片，采用台积电 3 纳米工艺，推理效率比同等价位的其他芯片高出 30% 以上。

但这颗芯片有一个特点：它的主攻方向是高效运行现有模型，而非训练新模型。

对 Anthropic 来说，这正好契合需求。Claude 已经完成训练，推理成本才是大头。

Anthropic 目前的算力版图是怎样的？

• 亚马逊：最大的投资方和云服务供应商，承诺投资最高 250 亿美元，去年签署了一份为期 10 年的 Trainium 芯片使用协议，价值超过 1000 亿美元。
• 谷歌：承诺投资最高 400 亿美元，提供 TPU 算力，从明年开始交付多个吉瓦级的下一代计算容量。
• SpaceX/xAI：每月支付 12.5 亿美元租用 Colossus 数据中心的算力，合同持续到 2029 年 5 月，三年总价值超过 150 亿美元。
• 微软：去年底宣布向 Anthropic 投资 50 亿美元，Anthropic 承诺在 Azure 上支出 300 亿美元。现在又在洽谈 Maia 芯片。

仅向亚马逊、谷歌、微软三大云巨头，Anthropic 就承诺了至少 3300 亿美元的算力支出。再加上 SpaceX 和英伟达，五大供应商同时为一家公司输送算力。

在整个 AI 行业，没有第二家公司能做到这种程度的“多源供应”。

Meta 和 OpenAI 最近也开始效仿 Anthropic 的多芯片策略，但它们的起步要晚得多。

值得一提的是，Anthropic 自去年 11 月以来，就一直在稳步增加 Azure 上的用量。

微软这边，不仅将更多现有的英伟达服务器调配给了 Anthropic，还开始为其搭建新的服务器集群。甚至为了服务好它，还削减了对部分小客户的资源倾斜。

在算力就是一切的 AI 决赛中，Anthropic 正在疯狂扩充产能。而且它在每一家供应商那里，都留了后路。

同奔万亿 IPO，一个盈利一个亏血

如今，全球最强的两家 AI 公司都在冲刺 IPO。

OpenAI 正与高盛、摩根士丹利闭门赶制招股书草案，最快本周五秘密递交 SEC，目标 9 月上市。上一轮融资估值 8520 亿美元，这次目标突破万亿。

Anthropic 也在筹备上市，最快今年 10 月。目前正在进行一轮 300 亿美元的融资，投前估值高达 9000 亿美元。

OpenAI 拥有 ChatGPT、9 亿周活和全球最响亮的 AI 品牌。但真正愿意为 AI 掏钱的企业和开发者，却选择了 Anthropic。

接下来的竞赛只会更加烧钱。

两家公司都在全力冲刺更强的下一代模型，算力开支还会继续膨胀。

这场比赛比的不仅是谁的模型更聪明，更是谁的账上有钱能继续跑下去。

2021年，Dario Amodei率领一支团队从OpenAI离职，独立创办了这家新公司。

当时外界普遍认为，这不过是又一个注定活在OpenAI阴影下的挑战者。

五年过去，离开的人开始盈利，而留在原处的人，每赚取一美元，反而还要倒贴1.22美元。

参考资料：

• https://www.theinformation.com/articles/anthropic-talks-use-microsofts-ai-chips?rc=epv9gi
• https://www.theinformation.com/briefings/anthropic-projects-turning-operating-profit-second-quarter?rc=epv9gi
• https://www.theinformation.com/articles/openai-held-1-billion-revenue-lead-anthropic-first-quarter