อาณาจักร AI ของ马斯克เข้าตลาดหุ้น: SpaceX มูลค่า 2 ล้านล้าน เป้าหมายระดมทุน 7.5 หมื่นล้าน TAM สูงถึง 28.5 ล้านล้านดอลลาร์

IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว

วันนี้ SpaceX ซึ่งเป็นบริษัทของ Elon Musk ได้ยื่นเอกสารจดทะเบียน S-1 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) อย่างเป็นทางการ

SpaceX ประกาศว่าจะจดทะเบียนในตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์หุ้น “SPCX” และเริ่มกระบวนการ IPO อย่างเป็นทางการ

นี่คือ IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติอย่างไม่ต้องสงสัย: เป้าหมายการระดมทุนสูงถึง 75,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าประเมินใกล้ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ต้องรู้ว่าผู้ถือครองสถิติเดิมอย่าง Saudi Aramco เมื่อเข้าจดทะเบียนในปี 2019 ระดมทุนได้เพียง 29,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

การกระทำของ SpaceX ครั้งนี้เพิ่มสถิติเดิมเป็นเกือบสามเท่า

วันซื้อขายวันแรกกำหนดไว้ในวันที่ 12 มิถุนายน

ในเอกสารที่มีความยาวหลายร้อยหน้านี้ ยังมีตัวเลขอีกชุดหนึ่งที่ทำให้คนตกตะลึง

SpaceX อ้างว่าได้锁定 “ตลาดที่สามารถให้บริการได้ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ” โดยมีมูลค่ารวมที่เป็นไปได้สูงถึง 28.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ขนาดนี้เกือบเทียบเท่ากับ GDP ทั้งปีของสหรัฐอเมริกา ที่น่าตกใจยิ่งกว่านั้นคือ เฉพาะกลุ่ม AI เพียงอย่างเดียวก็มีส่วนถึง 26.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ!

|

—|—

หลัง IPO แล้ว Elon Musk มีแนวโน้มสูงมากที่จะกลายเป็นมหาเศรษฐีระดับล้านล้านคนแรกของโลก

เอกสารชี้ชวนฉบับหนึ่ง เผยโฉมหน้าจักรวรรดิ AI ของ Musk

เมื่อเอกสาร S-1 ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ “ยักษ์ใหญ่” SpaceX ที่เคยซ่อนตัวอยู่ในกล่องดำ ก็ได้เปิดไพ่ใบสุดท้ายให้โลกได้เห็นเป็นครั้งแรก

มาดูข้อมูลรายได้กันก่อน: รายได้รวมในปี 2025 อยู่ที่ 18,670 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในจำนวนนี้ ธุรกิจอินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink มีส่วนสนับสนุน 11,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจเดียวที่ทำกำไรได้

อัตรากำไร EBITDA ของธุรกิจนี้สูงถึง 63% จำนวนผู้ใช้ทะลุ 10 ล้านราย ครอบคลุม 160 ประเทศและภูมิภาคทั่วโลก ธุรกิจปล่อยจรวดมีส่วนสนับสนุนประมาณ 4,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ส่วน xAI (รวมถึง Grok และแพลตฟอร์ม X) ที่เพิ่งถูกควบรวมในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ นำรายได้มา 3,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

**

**

AI เผาผลาญเงิน 12,700 ล้าน ขาดทุนสุทธิ 4,900 ล้าน

มาดูอัตราการใช้เงินกันบ้าง

ในปี 2025 รายจ่ายฝ่ายทุนสูงถึง 20,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวจาก 11,200 ล้านในปี 2024

ในจำนวนนี้ กลุ่มธุรกิจ AI เพียงอย่างเดียวเผาผลาญไป 12,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าผลรวมของกลุ่มธุรกิจอวกาศและการสื่อสารถึงสามเท่า การวิจัยและพัฒนา Starship ก็ใช้เงินไป 3,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในที่สุด บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 4,900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ทั้งหมดนี้เกิดจากการควบรวมกิจการที่เปลี่ยนเกมในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 นั่นคือ SpaceX ควบรวมบริษัท AI ของ Musk อย่าง xAI ด้วยวิธีการแลกหุ้นทั้งหมด

SpaceX ใหม่หลังการควบรวม ไม่ใช่แค่บริษัทจรวดอีกต่อไป

มันกลายเป็นกลุ่มบริษัทที่ครอบคลุมการปล่อยยานอวกาศ อินเทอร์เน็ตดาวเทียม โมเดล AI ขนาดใหญ่ และโซเชียลมีเดีย

คำอธิบายภารกิจในเอกสารชี้ชวน อ่านแล้วเหมือนคำประกาศในนิยายวิทยาศาสตร์:

ภารกิจของเราคือการสร้างระบบและเทคโนโลยีที่จำเป็น เพื่อทำให้สิ่งมีชีวิตกลายเป็นสายพันธุ์หลายดาวเคราะห์ เข้าใจแก่นแท้ที่แท้จริงของจักรวาล และขยายแสงแห่งจิตสำนึกไปสู่หมู่ดาว

พูดง่ายๆ คือ Starlink กำลังพิมพ์เงินอย่างบ้าคลั่ง AI กำลังเผาเงินอย่างบ้าคลั่ง และ Starship กำลังกลืนเงินอย่างบ้าคลั่ง

สามแนวรุกดำเนินไปพร้อมกัน นี่คือสุนทรียภาพแห่งความรุนแรงสไตล์ Musk

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือ ข้อมูลในไตรมาสแรกของปี 2026 นั้นน่าตกใจยิ่งกว่า: ขาดทุนในไตรมาสเดียว 4,270 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่รายรับมีเพียง 4,690 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

พูดอีกอย่างคือ SpaceX ขาดทุนในหนึ่งไตรมาสมากกว่าที่มันทำรายได้ในหนึ่งไตรมาส

แต่วอลล์สตรีทไม่สนใจเรื่องนี้ เพราะ Musk ในเอกสารชี้ชวนฉบับนี้ ได้วาดเค้กก้อนใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ธุรกิจของมนุษย์

28.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ TAM ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ

ในเอกสารชี้ชวนมีประโยคหนึ่งที่ทำให้วอลล์สตรีทอ้าปากค้าง

เราได้锁定ตลาดที่สามารถให้บริการได้ (TAM) ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติแล้ว

TAM นี้ใหญ่แค่ไหน? 28.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ! การแบ่งเค้กก้อนยักษ์นี้มีดังนี้:

• ด้าน AI: 26.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
• การเชื่อมต่อเครือข่าย (Starlink บรอดแบนด์ 870,000 ล้าน + มือถือ 740,000 ล้าน): 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ด้านอวกาศแบบดั้งเดิม: 370,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

จะเห็นได้ว่า ด้าน AI ที่สำคัญที่สุดครอบครองสัดส่วนมากกว่า 93% ของ TAM ทั้งหมด

เมื่อแยก 26.5 ล้านล้านนี้ออกไปอีกชั้น ก็ยิ่งเหลือเชื่อมากขึ้น: ศูนย์ข้อมูลอวกาศ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การสมัครสมาชิกผู้บริโภค 760,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โฆษณาดิจิทัล 600,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และแอปพลิเคชัน AI ระดับองค์กร 22.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ต้องบอกว่า ตัวเลขนี้ทำให้คนดูแล้วขนหัวลุก

บริษัทเดียวอย่าง SpaceX กลับอ้างว่าตลาดที่สามารถให้บริการได้ของมันใหญ่กว่าหนึ่งในสี่ของ GDP โลก

แต่เมื่อคิดดีๆ นี่ไม่ใช่การวาดเค้ก แต่เป็นการประกาศสิ่งหนึ่ง: SpaceX ไม่ใช่บริษัทจรวดอีกต่อไป มันคือบริษัท AI

Anthropic จ่ายเดือนละ 1,250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จนถึงปี 2029

นอกจากนี้ ในเอกสารชี้ชวนยังซ่อนตัวเลขที่น่าตกใจอีกตัวหนึ่ง

Anthropic กำลังจ่ายค่าบริการพลังประมวลผลให้ SpaceX เดือนละ 1,250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สัญญานี้เริ่มดำเนินการตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 ถึงเดือนพฤษภาคม 2029 รวมมูลค่าสามปีมากกว่า 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (สองเดือนแรกมีส่วนลดเนื่องจากกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น)

ตามการประมาณการ ตลอดอายุสัญญาอาจสร้างรายได้ให้ SpaceX มากกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ไม่กี่นาทีก่อนที่เอกสารชี้ชวนจะถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ Tom Brown ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าเจ้าหน้าที่ด้านพลังประมวลผลของ Anthropic ได้โพสต์บน X ว่า:

เรากำลังขยายความร่วมมือกับ SpaceX ตลอดเดือนมิถุนายนนี้ เราจะขยายพลังประมวลผล GB200 บน Colossus 2 อย่างบ้าคลั่ง

นี่คือแนวคิดอะไร?

รายได้ต่อปีของ SpaceX อยู่ที่ 18,670 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แค่คำสั่งซื้อเดียวจาก Anthropic ก็ทำให้รายได้ต่อปีเพิ่มขึ้นเกือบ 80%

สำหรับ Anthropic ที่ “หิวโหยพลังประมวลผล” มายาวนาน ธุรกรรมนี้หมายถึงการได้รับพลังประมวลผล GPU กว่า 220,000 ตัวจาก Colossus โดยตรง

อย่างไรก็ตาม “พันธมิตรระดับอวกาศ” นี้ก็มีเงื่อนไขแอบแฝง: ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถยกเลิกสัญญาได้ทุกเมื่อ โดยแจ้งล่วงหน้าเพียง 90 วัน

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือ SpaceX กล่าวเป็นพิเศษในเอกสารชี้ชวนว่า “เราคาดว่าจะลงนามในสัญญาบริการที่คล้ายคลึงกันเพิ่มเติม”

เห็นได้ชัดว่า SpaceX กำลังเปลี่ยนจากบริษัทจรวด มาเป็นพ่อค้าอาวุธพลังประมวลผล AI

Musk วัย 54 ปี 冲击มหาเศรษฐีระดับล้านล้านคนแรกของโลก

ส่วนที่มหัศจรรย์ที่สุดของเอกสารชี้ชวนนี้ ซ่อนอยู่ในหน้าค่าตอบแทนผู้บริหาร

นับตั้งแต่ปี 2019 เงินเดือนของ Musk ในแต่ละปีเป็นตัวเลขเดียวกันเสมอ: 54,080 ดอลลาร์สหรัฐ

ใช่แล้ว คนที่กำลังจะเป็นมหาเศรษฐีระดับล้านล้าน มีเงินเดือนไม่พอเช่าอพาร์ทเมนต์ดีๆ ในซานฟรานซิสโก

อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้เอกสารชี้ชวนเปิดเผยแผนค่าตอบแทนที่ทำให้คนดูแล้ว DNA สั่นสะเทือน

Musk จะได้รับรางวัลหุ้นจำนวน 15 รอบ รอบละ 66,666,665 หุ้น

เงื่อนไขการปลดล็อคคือ มูลค่าตลาดของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเป็นขั้นบันได 500,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จนถึง 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และสร้างอาณานิคมถาวรของมนุษย์บนดาวอังคารที่มีประชากรอย่างน้อย 1 ล้านคน

ทั้งสองเงื่อนไขต้องบรรลุพร้อมกัน และ Musk ต้องดำรงตำแหน่งอยู่ตลอดเวลา

พูดง่ายๆ คือ KPI ที่ Musk ตั้งไว้ให้ตัวเองคือ: ทำให้บริษัทมีมูลค่า 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างเมืองบนดาวอังคาร และสร้างซูเปอร์คอมพิวเตอร์ในอวกาศ

SpaceX คาดว่าจะเริ่มซื้อขายอย่างเป็นทางการในกลางเดือนมิถุนายน โดยการนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุน (Roadshow) จะเริ่มต้นตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน

หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี Musk จะกลายเป็น “มหาเศรษฐีระดับล้านล้าน” คนแรกในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ!

สามยักษ์ใหญ่ ASI 决战, OpenAI เปิดตัว IPO อย่างรวดเร็ว

ในวันเดียวกับที่ SpaceX โยนเอกสารชี้ชวนออกมา ก็มีข่าวสำคัญอีกชิ้นหนึ่ง: OpenAI กำลังเตรียมการ IPO อย่างเร่งด่วน

WSI รายงานเป็นคนแรกว่า OpenAI กำลังทำงานร่วมกับนายธนาคารชั้นนำจาก Goldman Sachs และ Morgan Stanley แบบปิดประตู เพื่อร่างเอกสารชี้ชวน IPO

อาจจะยื่นต่อ SEC แบบลับๆ เร็วที่สุดในวันศุกร์นี้ โดยมีเป้าหมายเข้าจดทะเบียนในเดือนกันยายน 2026

ช่วงเวลานี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญอย่างแน่นอน

เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ Altman เพิ่งรอดพ้นจากการต่อสู้ทางกฎหมายกับ Musk อย่างหวุดหวิด โดยคณะลูกขุนเข้าข้าง OpenAI ปฏิเสธข้อกล่าวหาของ Musk ที่ว่า OpenAI “ขโมยองค์กรการกุศล”

มูลค่าประเมินในการระดมทุนรอบล่าสุดของ OpenAI อยู่ที่ 852,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายเข้าจดทะเบียนด้วยมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตลาดทุนในปี 2026 กำลังจะได้เห็นงานเลี้ยงที่ไม่เคยมีมาก่อน:

SpaceX คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในเดือนมิถุนายน OpenAI 锁定เดือนกันยายน ส่วน Anthropic ก็กำลังเตรียมการเข้าจดทะเบียนเช่นกัน

สามยักษ์ใหญ่冲刺 IPO ในปีเดียวกัน มูลค่ารวมอาจเกิน 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในประวัติศาสตร์ IPO ยุคสามก๊กของ AI ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

เอกสารอ้างอิง:

กระบวนการ IPO และขนาดของ SpaceX กำลังดึงดูดความสนใจจากทั่วโลก ตามรายงานของสื่อชั้นนำหลายแห่ง ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่าประเมินทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายระดมทุนสูงถึง 750,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่น่าสังเกตคือ ขนาดตลาดที่สามารถให้บริการได้ (TAM) ของบริษัทถูกประเมินไว้ที่ 28.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นตัวเลขที่เกินจินตนาการของอุตสาหกรรมอวกาศหรือเทคโนโลยีแบบดั้งเดิม

แหล่งข้อมูลสำคัญที่เกี่ยวข้อง ได้แก่: รายงานรายละเอียด IPO โดย The Verge (https://www.theverge.com/business/902219/spacex-ipo-details), การติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นประจำวันโดย Wall Street Journal (https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-05-20-2026), และการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับแผนภูมิและข้อมูล IPO ของ SpaceX โดยหนังสือพิมพ์ฉบับเดียวกัน (https://www.wsj.com/tech/spacex-ipo-charts-graphs-9144ec5e?mod=WTRN_pos1). นอกจากนี้ โพสต์ของผู้ใช้ SawyerMerritt บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X (https://x.com/SawyerMerritt/status/2057201539735785746?s=20) และเอกสารอย่างเป็นทางการของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm) ก็เป็นข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญเช่นกัน

บรรณาธิการ: Peach David