马斯克AI帝国IPO：SpaceX估值2万亿，目标融资750亿，TAM高达28.5万亿美元

人类史上最大规模的IPO正式拉开帷幕。

今天，马斯克旗下的SpaceX已正式向美国证券交易委员会（SEC）递交S-1招股说明书。

SpaceX宣布，将以股票代码「SPCX」在纳斯达克挂牌上市，正式启动IPO进程。

这无疑是人类史上规模空前的IPO：目标融资额高达750亿美元，估值直逼2万亿美元。

要知道，此前纪录保持者沙特阿美在2019年上市时，仅融资294亿美元。

SpaceX此举直接将纪录翻了近三倍。

上市首日定于6月12日。

在这份长达数百页的文件中，还有一组数字令人瞠目结舌——

SpaceX声称已锁定「人类史上最大的可服务市场」，潜在总价值高达28.5万亿美元。

这一体量几乎与美国的全年GDP相当。更令人震惊的是，仅AI板块就贡献了26.5万亿美元！

|

—|—

IPO之后，马斯克极有可能成为全球首位万亿富翁。

一份招股书，揭开马斯克AI帝国面纱

随着S-1文件公之于众，此前一直隐藏在黑箱中的「超级巨兽」SpaceX，终于第一次将底牌摊开在世人面前。

先看营收数据：2025年总收入为186.7亿美元。

其中，星链（Starlink）卫星互联网业务贡献了114亿美元，是唯一盈利的业务板块。

其EBITDA利润率高达63%，用户数已突破1000万，覆盖全球160个国家和地区。火箭发射业务贡献约41亿美元。

而今年2月刚被吞并的xAI（包含Grok和X平台），则带来了32亿美元收入。

AI狂烧127亿，净亏损49亿

再来看看烧钱速度——

2025年，资本支出达到207亿美元，相比2024年的112亿，暴涨近一倍。

其中，AI业务板块就烧掉了127亿美元，是太空与通信板块总和的三倍以上。星舰（Starship）研发也耗资30亿美元。

最终，公司净亏损49亿美元。

这一切源于2026年2月那场改变游戏规则的合并——SpaceX以全股票交易方式，吞下了马斯克的AI公司xAI。

合并后的新SpaceX，已不再是一家单纯的火箭公司。

它成为了一个横跨太空发射、卫星互联网、AI大模型和社交媒体的超级综合体。

招股书中的使命描述，读起来宛如一篇科幻宣言：

我们的使命是打造必要的系统与技术，让生命成为多行星物种，理解宇宙的真正本质，并将意识之光延伸到群星之中。

简单来说，星链在疯狂印钞，AI在疯狂烧钱，星舰在疯狂吞金。

三条战线同时推进，这就是马斯克式的暴力美学。

更重磅的是，2026年第一季度的数据更加触目惊心：单季亏损42.7亿美元，营收仅为46.9亿美元。

换句话说，SpaceX一个季度亏掉的钱，比它一个季度赚的还要多。

但华尔街对此毫不在意。因为马斯克在这份招股书里，画出了人类商业史上最大的一张饼。

28.5万亿美元，人类史上最大TAM

招股书中有一句话，直接让华尔街的下巴掉了下来——

我们已经锁定了人类历史上最大的可服务市场（TAM）。

这个TAM有多大？28.5万亿美元！这块巨型蛋糕的切法如下：

• AI领域：26.5万亿美元
• 网络连接（星链宽带8700亿+移动端7400亿）：1.6万亿美元
• 传统太空领域：3700亿美元

可以看到，最重要的AI领域占据了整个TAM的93%以上。

这26.5万亿再拆一层，更加离谱：太空数据中心2.4万亿美元，消费者订阅7600亿美元，数字广告6000亿美元，企业级AI应用22.7万亿美元。

不得不说，这个数字让人看了直接头皮发麻。

SpaceX一家公司，竟然声称自己的可服务市场比全球GDP的四分之一还大。

但细想一下，这并非画饼，而是在宣告一件事：SpaceX不再是一家火箭公司，它是一家AI公司。

Anthropic月付12.5亿美元，直至2029年

此外，招股书中还隐藏着一个令人咋舌的数字——

Anthropic正在每月向SpaceX支付12.5亿美元的算力服务费。

这份合同从2026年5月开始执行，持续到2029年5月，三年总价值超过150亿美元（前两个月因产能爬坡有折扣）。

据测算，整个合同期内可能为SpaceX带来超400亿美元的收入。

就在招股书公开前几分钟，Anthropic联合创始人兼首席算力官Tom Brown在X上公开喊话：

我们正在扩大与SpaceX的合作，整个6月将在Colossus 2上疯狂扩容GB200算力。

这是什么概念？

SpaceX年营收才186.7亿美元，仅Anthropic一单就让其年收入暴增近80%。

对于长期「算力饥渴」的Anthropic来说，这笔交易意味着直接获得了Colossus超22万块GPU算力。

不过，这场「太空级联盟」也留了后手：任何一方只需提前90天通知，即可随时终止合同。

更重磅的是，SpaceX在招股书中特别提到，「我们预计将签订更多类似的服务合同」。

显然，SpaceX正从火箭公司，转型为AI算力的军火商。

54岁马斯克，冲击全球首个「万亿富翁」

这份招股书最魔幻的部分，藏在高管薪酬那一页。

马斯克自2019年以来，每年的工资都是同一个数字：54,080美元。

没错，一个即将成为万亿富翁的人，年薪不够在旧金山租一间像样的公寓。

不过，这次招股书披露了一套让人看了直接DNA动了的薪酬方案——

马斯克将获得15批、每批66,666,665股的股票奖励。

解锁条件是公司市值以5000亿美元为梯度，逐步攀升至7.5万亿美元，并在火星上建立一个拥有至少100万居民的永久人类殖民地。

两个条件必须同时满足，而且马斯克必须一直在职。

说白了，马斯克给自己设的KPI是：让公司值7.5万亿美元，在火星建城，在太空建超级计算机。

SpaceX预计将于6月中旬正式挂牌交易，路演将从6月初启动。

如果一切顺利，马斯克将成为人类历史上第一位「万亿富翁」！

三巨头ASI决战，OpenAI火速IPO

就在SpaceX扔出招股书的同一天，另一条重磅消息传来：OpenAI正在火速筹备IPO。

WSI率先爆出，OpenAI正与高盛、摩根士丹利的顶级银行家们，闭门赶工IPO招股书草案。

最快可能本周五就会秘密递交SEC，目标上市时间：2026年9月。

这个时间点绝非巧合。

就在几天前，奥特曼刚刚在与马斯克的法律大战中涉险过关，陪审团站在了OpenAI一边，驳回了马斯克指控OpenAI「窃取了一家慈善机构」的控诉。

OpenAI最近一轮融资的估值为8520亿美元，目标是以超过1万亿美元的估值完成上市。

2026年的资本市场，即将见证一场前所未有的盛宴：

SpaceX预计6月上市，OpenAI锁定9月，Anthropic也在筹备上市。

三巨头同年冲刺IPO，总计估值可能超4万亿美元。

IPO史上，AI版的三国演义开始了。