Yushi Technology ผ่านการพิจารณาของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง: ซัพพลายเออร์ระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ L4 แห่งเดียวในสนามบินทั่วโลก ใช้ AI ขับเคลื่อนประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นร้อยเท่าอย่างไร?

ยูอีซี เทคโนโลยี ผ่านการพิจารณาของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง: ผู้ให้บริการระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ L4 แห่งเดียวในโลกสำหรับสนามบิน

วันที่ 19 เมษายน ยูอีซี เทคโนโลยี ผ่านการพิจารณาของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HKEX) ก้าวสำคัญสู่การเสนอขายหุ้น IPO ในตลาดหุ้นฮ่องกง

นี่เป็นการพยายามครั้งที่สองของบริษัท โดยบริษัทเคยยื่นคำขอการเป็นบริษัทจดทะเบียนครั้งแรกเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2025 แต่คำขอดังกล่าวหมดอายุเนื่องจากครบกำหนด 6 เดือน ต่อมาในวันที่ 28 พฤศจิกายนปีเดียวกัน บริษัทได้ยื่นคำขอใหม่และผ่านการพิจารณาได้สำเร็จ โดยมี CITIC Securities เป็นผู้รับประกันการจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียว

ด้วยเหตุนี้ ตลาดหุ้นฮ่องกงจึงได้ต้อนรับบริษัทจดทะเบียนระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ L4 รุ่นแรก ก่อนหน้านี้ WeRide และ Pony.ai ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงในวันเดียวกันเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายนปีที่แล้ว โดยทั้งสองบริษัทมุ่งเน้นธุรกิจ Robotaxi (รถแท็กซี่ไร้คนขับ)

ขณะที่ยูอีซี เทคโนโลยีเลือกเส้นทางที่ต่างออกไป

ธุรกิจหลักของบริษัทไม่ใช่รถแท็กซี่ไร้คนขับสำหรับประชาชนทั่วไป แต่เป็นการให้โซลูชันระบบขับขี่อัตโนมัติสำหรับสถานที่ปิดเฉพาะ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสนามบิน สินค้าของบริษัทรวมถึงรถลากกระเป๋าไร้คนขับ รถรับส่ง รถลาดตระเวน ภายในสนามบิน เป็นต้น

จากหนังสือชี้ชวน ยูอีซี เทคโนโลยีเป็นผู้ให้บริการโซลูชันระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ L4 สำหรับการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ในสนามบินเพียงรายเดียวของโลก การระบุว่า “เพียงรายเดียว” นั้นค่อนข้างหายากในหนังสือชี้ชวน

ธุรกิจหลักของยูอีซี เทคโนโลยีคืออะไร?

สโลแกนของบริษัทคือ “เป็นคนขับ AI ของโลก” “คนขับ AI” เป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจโมเดลธุรกิจของบริษัท

หนังสือชี้ชวนระบุธุรกิจของบริษัทอย่างเป็นทางการว่าเป็นผู้ให้บริการโซลูชันระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ L4 ประกอบด้วยสายธุรกิจหลักสี่สาย: โซลูชันยานพาหนะ, โซลูชันซอฟต์แวร์, โซลูชันชุดอุปกรณ์, บริการให้เช่ายานพาหนะ

พูดง่ายๆ คือ ยูอีซี เทคโนโลยีไม่ได้จัดตั้งกองยานพาหนะดำเนินการเอง และไม่ได้ให้บริการเดินทางแบบครบวงจร (end-to-end) แบบ Robotaxi Wu Gansha ซีอีโอของบริษัทเคยเปรียบเทียบว่า บริษัทคล้ายกับ “บริษัทจัดหาคนงาน” โดยมีแกนหลักคือการส่งออกความสามารถด้านระบบขับขี่อัตโนมัติ เพื่อเพิ่มศักยภาพให้ยานพาหนะในอุตสาหกรรมต่างๆ สามารถทำงานได้ด้วยตนเอง

การ “ส่งออกความสามารถ” นี้เกิดขึ้นผ่านตัวกลางสี่ประเภทหลัก:

1. รถลากไร้คนขับ: ใช้หลักสำหรับลากกระเป๋าและสินค้าในสนามบิน ยูอีซี เทคโนโลยีอัพเกรดรถเหล่านี้เป็นยานพาหนะไร้คนขับระดับ L4
2. รถบัส/รถรับส่งไร้คนขับ: ใช้ในสถานการณ์ต่างๆ เช่น การรับส่งในสนามบิน การรับส่งในเมืองอัจฉริยะและพื้นที่อุตสาหกรรม
3. รถขนส่งไร้คนขับ: คุณสมบัติสำคัญคือสามารถเลือกติดตั้งระบบป้องกันการระเบิดทั้งคันได้ เหมาะสำหรับสภาพแวดล้อมการทำงานอันตราย เช่น โรงงานเคมี โรงงานโซลาร์เซลล์ โรงงานผลิตแบตเตอรี่ลิเธียม
4. รถไร้คนขับ UiBox: ออกแบบแบบโมดูลาร์ด้วยแนวคิด “แชสซีระดับ L4 + โครงสร้างส่วนบนมาตรฐาน” สามารถปรับแต่งเป็นรูปแบบต่างๆ เช่น การจัดส่ง การลาดตระเวน การทำความสะอาด ตามความต้องการ

รถรุ่นทั้งหมดข้างต้นใช้แพลตฟอร์มเทคโนโลยีหลักเดียวกัน นั่นคือระบบ U-Drive® นี่คือระบบปฏิบัติการขับขี่อัตโนมัติที่บริษัทพัฒนาขึ้นเอง ครอบคลุมทั้งฝั่งยานพาหนะและคลาวด์ ปัจจุบันพัฒนามาถึงเวอร์ชัน 5.0 และได้รับรางวัลที่เกี่ยวข้องจากกระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ

ในหนังสือชี้ชวนมีคำอธิบายที่น่าสนใจ: ในระบบ U-Drive® 7.0 ที่วางแผนไว้ ความสามารถของระบบจะค่อยๆ เข้าใกล้ระดับการรับรู้ของมนุษย์ และในที่สุดจะเหนือกว่าประสิทธิภาพของมนุษย์ที่ดีที่สุดมากกว่า 100 เท่าในด้านความปลอดภัย ประสิทธิภาพ ประสบการณ์ การใช้งาน ความคุ้มค่า และอายุการใช้งาน

เป้าหมายการเพิ่มประสิทธิภาพ100 เท่า นี้ถูกเขียนลงในหนังสือชี้ชวนโดยตรง

นอกจากรถทั้งคันและระบบแล้ว บริษัทยังให้บริการ “ชุดอุปกรณ์ระบบขับขี่อัตโนมัติ” ซึ่งเป็นการขายชุดโมดูลฮาร์ดแวร์ระดับ L4 แบบแพ็คเกจให้กับผู้ผลิตรายอื่น และเรียกเก็บค่าบำรุงรักษาต่อไป ส่วนธุรกิจให้เช่ายานพาหนะมีสัดส่วนค่อนข้างน้อย (ประมาณ 1%) และทำหน้าที่หลักเป็นช่องทางให้ลูกค้าได้ทดลองใช้

ในแง่ของสถานการณ์การใช้งาน ยูอีซี เทคโนโลยีมุ่งเน้นสามสาขาหลัก: การบินอัจฉริยะ พื้นที่โรงงานอัจฉริยะ เมืองอัจฉริยะ

• การบินอัจฉริยะ เป็นสนามรบหลัก ท่าอากาศยานนานาชาติฮ่องกงเป็นลูกค้าต้นแบบที่เริ่มต้นเมื่อ 7 ปีก่อน และเป็นสนามบินแห่งแรกของโลกที่ติดตั้งรถลากไร้คนขับ รถรับส่งไร้คนขับ และรถลาดตระเวนไร้คนขับของบริษัทอย่างครบวงจร ปัจจุบัน ยูอีซี เทคโนโลยีร่วมมือกับสนามบินในจีน 17 แห่ง และสนามบินต่างประเทศ 3 แห่ง และครองส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 90% ในสถานการณ์สนามบิน
• พื้นที่โรงงานอัจฉริยะ เป็นเสาหลักที่สอง ลูกค้าครอบคลุมอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น ยานยนต์ เคมี โซลาร์เซลล์ การผลิตแบตเตอรี่ลิเธียม ตามรายงานของ Frost & Sullivan ในปี 2024 ยูอีซี เทคโนโลยีเป็นผู้ให้บริการโซลูชันระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ L4 สำหรับทุกสถานการณ์ทั้งในและนอกอาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลก ลูกค้ารวมถึง Dongfeng Motor, BASF และอื่นๆ
• เมืองอัจฉริยะ ขณะนี้มีขนาดค่อนข้างเล็ก เกี่ยวข้องกับการรับส่งรถบัส โลจิสติกส์ในเมือง และการจัดส่งไร้คนขับ เป็นต้น

ข้อมูลการดำเนินงานสำคัญ:
* ระยะทางขับขี่ไร้คนขับสะสม: ประมาณ 9 ล้านกิโลเมตร
* รุ่นรถที่เปิดตัว: 52 รุ่น
* การครอบคลุมลูกค้า: 6 ประเทศและภูมิภาค, ลูกค้า 249 ราย รวมถึงบริษัทในรายชื่อ Fortune China และ Fortune Global 500 จำนวน 35 แห่ง

สถานะทางการเงินของยูอีซี เทคโนโลยีเป็นอย่างไร?

ข้อมูลทางการเงินที่เปิดเผยในหนังสือชี้ชวนมีดังนี้:

• รายได้: ปี 2022 65.48 ล้านหยวน, ปี 2023 161 ล้านหยวน, ปี 2024 265 ล้านหยวน, ครึ่งแรกปี 2025 98.65 ล้านหยวน อัตราการเติบโตต่อปีในปี 2023 และ 2024 คือ 146% และ 64% ตามลำดับ
• อัตรากำไรขั้นต้น: ปี 2022 45.7%, ปี 2023 48.8%, ปี 2024 43.7%, ครึ่งแรกปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็น56.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในช่วงเวลาที่เปิดเผย

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงขาดทุน สะสมขาดทุนประมาณ675 ล้านหยวน ในสามปีจากปี 2022 ถึง 2024 รวมกับขาดทุน 110 ล้านหยวนในครึ่งแรกปี 2025 ทำให้ขาดทุนสะสมประมาณ785 ล้านหยวน ในสามปีครึ่ง

การลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา สูงมาก: ปี 2022 189 ล้านหยวน, ปี 2023 184 ล้านหยวน, ปี 2024 196 ล้านหยวน, ครึ่งแรกปี 2025 97.53 ล้านหยวน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้าน R&D ต่อรายได้ดีขึ้นทุกปี จาก 2.88 เท่าในปี 2022 ลดลงเหลือ 0.74 เท่าในปี 2024 สะท้อนเส้นทางทั่วไปของบริษัทเทคโนโลยีที่ใช้การลงทุน R&D สูงล่วงหน้าเพื่อแลกกับการเติบโตเชิงพาณิชย์ในระยะหลัง

ความเข้มข้นของลูกค้า น่าสนใจ:

สัดส่วนรายได้จากลูกค้าห้าอันดับแรกในช่วงปี 2022 ถึงครึ่งแรกปี 2025 คือ 57.6%, 66.0%, 46.2% และ82.8% ตามลำดับ สัดส่วนในครึ่งแรกปี 2025 สูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม อัตราการรักษาลูกค้าสำคัญโดยเฉลี่ยในช่วงที่ผ่านมาคือ 70.1% แสดงถึงความมั่นคงของลูกค้าในระดับหนึ่ง

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025 บริษัทมีเงินสดและสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดรวม219.6 ล้านหยวน โดยประมาณการจากอัตราการใช้เงินสดในขณะนั้น สามารถรองรับการดำเนินงานได้ประมาณ 15 เดือน หาก IPO ประสบความสำเร็จ คาดว่าเงินทุนจะสามารถสนับสนุนการดำเนินงานได้ประมาณ 79 เดือน (ประมาณ 6.5 ปี) ซึ่งโดยประมาณคือหนึ่งรอบการพัฒนาของเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติ

ทีมผู้ก่อตั้งและการพัฒนาในระยะเริ่มต้น

ยูอีซี เทคโนโลยี ก่อตั้งขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2016 ชื่อบริษัทมาจากคำว่า “ผู้ที่ควบคุมกระแสแห่งยุคสมัยย่อมก้าวเดินอย่างโดดเด่นในโลก”

Wu Gansha (อายุ 49 ปี) ประธานกรรมการและซีอีโอ เป็นบุคคลสำคัญของบริษัท

เขาได้รับปริญญาตรีและปริญญาโทสาขาวิทยาการคอมพิวเตอร์จากมหาวิทยาลัย Fudan และทำงานที่ Intel China Research Institute เป็นเวลา 16 ปี ก่อนลาออกเขาดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการสถาบัน ในปี 2016 เขาพาทีมแกนนำออกจาก Intel และก่อตั้งยูอีซี เทคโนโลยี

ผู้ร่วมก่อตั้งรวมถึง Zhou Xin (ปัจจุบันเป็น CPO), Peng Jinzhan (ปัจจุบันเป็นหัวหน้าฝ่ายธุรกิจนวัตกรรม) เป็นต้น ส่วนใหญ่มีพื้นหลังด้านเทคโนโลยีและการวิจัยพัฒนาจาก Intel ที่ลึกซึ้ง กล่าวได้ว่าจุดเริ่มต้นของยูอีซีคือทีมงานเทคโนโลยีอาวุโสที่ออกมาจาก Intel China Research Institute ทั้งทีม เพื่อมุ่งสู่ระบบขับขี่อัตโนมัติ

ด้านการระดมทุน ตั้งแต่รอบ Angel ในปี 2016 ถึงรอบ C ในปี 2023 บริษัทได้ระดมทุนทั้งหมด 6 รอบ มูลค่ารวมมากกว่า 1.75 พันล้านหยวน มูลค่าหลังรอบ C ประมาณ 7.3 พันล้านหยวน นักลงทุนรวมถึงสถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น Innovation Works, Shenzhen Capital Group, China Development Bank Capital, Bosch Ventures เป็นต้น

ลูกค้าต้นแบบรายแรก

ในปีที่สองหลังจากก่อตั้งบริษัท (ปี 2017) ยูอีซี เทคโนโลยีสามารถคว้าลูกค้าสำคัญรายแรกได้สำเร็จ นั่นคือท่าอากาศยานนานาชาติฮ่องกง ซึ่งวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการพัฒนาในด้านการบินอัจฉริยะ

Wu Gansha เคยให้สัมภาษณ์โดยเรียกท่าอากาศยานนานาชาติฮ่องกงว่าเป็น “ลูกค้านักบุญ” ของยูอีซี เทคโนโลยี

สำหรับสถานการณ์สนามบิน เขามีมุมมองว่า “มีเพียงสองสถานะคือ 0 กับ 1 ไม่มีพื้นที่กลาง” ในสนามบินส่วนใหญ่ของโลก หากความน่าเชื่อถือของระบบขับขี่อัตโนมัติไม่สามารถถึง 100% ได้ ก็ไม่สามารถนำมาใช้ได้เลย

ในปี 2019 ท่าอากาศยานนานาชาติฮ่องกงได้เสนอข้อกำหนดสำคัญ: หากไม่สามารถถอนพนักงานรักษาความปลอดภัยออกได้ การขับขี่ไร้คนขับก็ไม่มีคุณค่าทางปฏิบัติสำหรับสนามบิน

เพื่อตอบสนองข้อกำหนดนี้ ทีมยูอีซีได้เริ่มโครงการ攻坚 แบบปิดที่มีชื่อว่า “แผนที่ดินแดนใต้พิภพ” ทีมแกนกลางผ่านการพัฒนาแบบเข้มข้นและการทดสอบปรับแต่งซ้ำๆ เป็นเวลาหลายสัปดาห์ ในที่สุดก็ผ่านการตรวจสอบเบื้องต้นโดยการวิ่งหลายพันรอบในสนามบินโดยไม่มีการแทรกแซง (zero takeover)

หลัง “แผนที่ดินแดนใต้พิภพ” รถลากไฟฟ้าไร้คนขับ รถรับส่งไร้คนขับ และรถลาดตระเวนไร้คนขับของท่าอากาศยานนานาชาติฮ่องกงจึงสามารถขยายการใช้งานได้อย่างเต็มที่ และได้รับคำสั่งซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปีนับจากนั้น

ความสำคัญของการก้าวข้ามนี้คือ สนามบินในฐานะสถานการณ์ที่มีเกณฑ์สูง เมื่อได้รับการยืนยันความสำเร็จแล้ว จะเกิดผล “ห้องตัวอย่าง” ที่ชัดเจน ในปี 2024 ยูอีซี เทคโนโลยีถูกรัฐบาลฮ

⚠️ หมายเหตุ: เนื้อหาได้รับการแปลโดย AI และตรวจสอบโดยมนุษย์ หากมีข้อผิดพลาดโปรดแจ้ง

☕ สนับสนุนค่ากาแฟทีมงาน

หากคุณชอบบทความนี้ สามารถสนับสนุนเราได้ผ่าน PromptPay

SCAN TO PAY WITH ANY BANK